Chapitre 8 sur 11
Fonds, valeur liquidative et traspaso
Les fonds ne se négocient pas comme des actions — un prix par jour, des parts fractionnées et, en Espagne, un moyen d'en changer sans payer d'impôt.
Un fonds n'a pas de ticker en bourse. Tu l'achètes à la société de gestion — une souscription — et tu le lui revends — un rachat. Les ordres s'exécutent à la prochaine valeur liquidative du fonds, son prix par part une fois par jour, et les parts fractionnées sont la norme : investis 250 € et tu peux détenir 1,33 part. Dans ton registre les deux se calculent exactement comme un achat et une vente : même prix de revient, même résultat réalisé au rachat.
La plupart des fonds indiciels vendus en Europe sont capitalisants : au lieu de verser des dividendes, ils les réinvestissent dans le fonds, donc le revenu apparaît comme une valeur liquidative qui monte plutôt que du cash sur ton compte. C'est pourquoi une position en fonds peut faire son travail alors que ton calendrier de dividendes n'en montre rien — il n'y a rien à montrer.
L'Espagne ajoute un outil que les actions n'ont pas : le traspaso. Déplace l'argent d'un fonds à un autre via ton dépositaire et, fiscalement, aucune vente n'a lieu — ton prix de revient et tes dates d'achat suivent dans le nouveau fonds, et l'impôt n'est dû que lorsque tu rachètes enfin en espèces. Le hic : cela doit aller de fonds à fonds. Rachète d'abord vers ton compte et tu as réalisé le gain, avec 19 % retenus sur-le-champ par un dépositaire espagnol.
Sur le relevé du courtier, le traspaso apparaît comme deux lignes — une BAJA qui sort d'un fonds et une ALTA qui entre dans un autre. Quantic les reconnaît et les met de côté plutôt que d'enregistrer une fausse vente ; les importer comme la paire liée qu'elles forment est sur la feuille de route.
Termes clés
- Fonds commun de placement
- Un fonds que tu achètes directement auprès de la société de gestion plutôt qu'en bourse : pas de ticker à négocier, un prix par jour (la valeur liquidative), et les parts fractionnées sont la norme. En Espagne, l'essentiel de l'investissement indiciel passe par eux — avec un avantage fiscal que les actions n'ont pas : on peut passer d'un fonds à l'autre sans vendre (voir traspaso).
- Souscription
- Acheter des parts d'un fonds. Même idée qu'acheter des actions — de l'argent entre, des parts sortent — mais l'ordre s'exécute à la prochaine valeur liquidative du fonds plutôt qu'à un prix de marché, et on reçoit généralement des parts fractionnées. Dans ton registre, une souscription se calcule exactement comme un achat.
- Rachat
- Vendre ses parts d'un fonds — le fonds les rachète à la prochaine valeur liquidative. C'est une cession imposable, calculée comme toute vente (en Espagne, un reembolso : le gain ou la perte va dans ta déclaration, et un dépositaire espagnol retient 19 % du gain immédiatement). Si tu passes à un autre fonds, un traspaso évite de réaliser le gain.
- Traspaso
- Le régime espagnol de transfert entre fonds : tu déplaces l'argent d'un fonds à un autre sans vente intermédiaire. Ton prix de revient et tes dates d'achat suivent dans le nouveau fonds, donc aucun gain n'est réalisé et aucun impôt n'est dû tant que tu ne rachètes pas en espèces. Cela ne marche que de fonds à fonds via ton dépositaire — vendre d'abord vers ton compte en fait un rachat imposable normal.
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