MDD en deux phases

Un modèle d'actualisation des dividendes à deux phases : quelques années de forte croissance au rythme récent de l'entreprise, puis un rythme « terminal » plus lent et permanent. Comme la phase rapide est finie, il valorise les valeurs de forte croissance là où le modèle de Gordon simple échoue (quand la croissance approche ou dépasse le rendement exigé).